买这本书的时候,我以为,这大概是中国的“伟大的博弈”。

《伟大的博弈》讲述了美国资本市场的产生和发展全过程,成为美国证券市场发展的“教材”。它的突出优点在于,不单纯就资本讲资本,就证券讲证券,而是把资本和证券放在产业发展、大时代历史背景下讲。它既揭示了资本市场的魔力,能够造就一个强大的磁场,吸引世界的资本和人才,并且推动建立一个强大的国家。同时,它也毫不讳言资本市场的贪婪,人性的弱点在资本市场得到极大彰显,并由此造成一次次破坏。

相比之下,这本《资本大时代》则差远了,它不过是玩了一个概念,以回顾20年中国股票市场历史的线条机械汇总了一些信息,对一些专业从业者,这本书毫无价值。而且全书缺乏独立判断,前后体例划分重复不少。但定价却要50元。1

不过不妨就此书标题辨析一个概念:资本市场、货币市场和证券市场。这本书虽然言为“资本大时代”,但其实完全可以用股市大时代来代替,对于债券市场没有涉及。

资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金惜贷的,包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等,其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用,因此称为资本市场。

作为资本市场重要组成部分的证券市场,具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力,公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通,有着很强的灵活性。

货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场,包括同业拆借市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。

资本市场和货币市场统称金融市场。资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所,是经济体系中聚集、分配资金的”水库”和”分流站”。但两者有明确的分工。资金需求者通过资本市场筹集长期资金,通过货币市场筹集短期资金。

美国的资本市场经历数百年的发展,走到2008年的金融危机。这是华尔街的贪婪又一次种下的恶果。但是,至今人类似乎并没有为此吸取多少教训。美国的量化宽松和低利率政策继续在以政府的全民的名义救援资本市场,而泛滥的资本正在涌向新兴市场,新兴市场则面临加息和升值的两难处境,热钱涌动,进退维艰。

这本书对中国股市的表述还限于制度建设,并未决策层所做的微弱改进进行歌功颂德式褒扬。全书连起来的线条,缺乏独立的观察和思维。当然,不能责怪谁,著者是上海证券报。屁股指挥脑袋。



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