刚刚开完全国金融工作会议,提出金融要为实体经济服务,防止产业空心化的方向之后,类似于朱镕基当年关闭各类的各地的股票场外自动报价交易市场,这一次杀气再起,磨刀霍霍,但整顿会否扩大化堪忧。

一、此次清理整顿脉络梳理

按照今天公布,已于两天前通过的国务院批复,由证监会牵头的,清理整顿各类交易所25个部委的部际联席会议制度开始建立。这是继国务院38号文(《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》)之后采取的进一步行动。该文件下发后,要求各地上报清理整顿方案。

此前,2010年2月初,商务部等六部委联合下发《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》,提出禁止新设市场和新上品种等要求。7月初,国务院联合多部委组成调查组分赴全国对中远期市场展开督查。

国务院法制办2011年12月21日公布《国务院关于修改〈期货交易管理条例〉的决定(征求意见稿)》,拟对现行《期货交易管理条例》进行修改,进一步加强期货交易管理。11月25日,证监会召开了证券期货监管系统清理整顿各类交易场所的视频工作会议,对“38号文”的要求进行贯彻和部署。

按照文件表述,交易所目前的现状:“交易场所是为所有市场参与者提供平等、透明交易机会,进行有序交易的平台,具有较强的社会性和公开性,需要依法规范管理,确保安全运行。其中,证券和期货交易更是具有特殊的金融属性和风险属性,直接关系到经济金融安全和社会稳定,必须在经批准的特定交易场所,遵循严格的管理制度规范进行。目前,一些交易场所未经批准违法开展证券期货交易活动;有的交易场所管理不规范,存在严重投机和价格操纵行为个别交易场所股东直接参与买卖,甚至发生管理人员侵吞客户资金、经营者卷款逃跑等问题。这些问题如发展蔓延下去,极易引发系统性、区域性金融风险,甚至影响社会稳定,必须及早采取措施坚决予以纠正。”

二、交易所发展现状

近年来,在地方政府推动下,各类交易所蓬勃发展,诸如产权交易所、文化产品交易所、大宗商品交易所等等,可谓是四处开花。但是,不排除整顿交易所在各部委间有不同意见,因此文件强调,对于国务院或国务院金融批准的,归国务院监管,其他的仍归地方监管。但此次文件虽重点指向证券和期货,却没有否认同时对其他交易所清理整顿,其他各类交易所命运如何,还有待观察

文件下发后,天津保税区大宗商品交易所于将2012年1月19日起主动停盘,进行内部整顿。湖南维财金大宗贵金属交易所有限公司已被长沙警方立案侦查,包括法定代表人楚维在内的公司多名高管已被刑事拘留,成为国务院38号文件和五部委决定出台后,全国第一家被警方立案侦查的黄金电子盘交易所。汉唐艺术品交易所宣布11月22日起就对所有交易品种进行了停牌处理。

此外,金乡大蒜国际交易所总经理袁北斗的确已被立案调查,金乡县已为此成立专案组。此地我曾去采访过,当地前几年发生过多起违规电子交易事件,导致参与者破产跳楼。

据悉,近年来,全国各类交易所有300多家,泛滥成灾。其背后主要是地方政府推动,比较火爆的当属文交所以及贵金属交易所

6月3日,湖南文化艺术品产权交易所挂牌成立,并低调发行了第一个艺术品资产包。同时,大连和厦门均表示要筹建文交所。7月,有当地媒体报道称,江苏省首家文化产权交易所将于年内在南京成立。7月15日,广东南方文化产权交易所举行开业庆典。

4月21日,昆明泛亚有色金属交易所开市;6月28日,湖南稀贵金属交易所宣告成立。与此同时,重庆、成都也有在今年推动设立”稀贵金属交易所”的计划。一些已成立的贵金属交易所,如位于江苏无锡的”中国不锈钢交易所”等还纷纷扩大市场热门品种,将白银交易纳入其中。

另外,在各地区域经济规划的带动下,金融资产交易所也有爆发之势。4月7日,深圳前海金融资产交易所成立;6月2日,大连市第一家公司制金融产权交易机构大连金融资产交易所正式成立;7月5日,河北金融资产交易所成立。

厦门市政府也已经和北京金融资产交易所签署合作备忘录,拟在厦门设立海峡金融资产交易所。此前,北京、天津、上海、重庆等地均成立了金融资产交易所。

今年以来成立的交易所还有武汉城市矿产交易所贵阳大宗商品交易所吉林股权交易所天津滨海国际知识产权交易所天津农村产权交易所等。

在一些中心城市,交易所的数量更是已成规模。如重庆目前已有联合产权交易所农村土地交易所重庆股份转让中心农畜产品交易所药品交易所航运交易所金融资产交易所等多个区域性市场。

另外,在林权交易方面,也先后出现了中国林业产权交易所南方林业产权交易所华东林业产权交易所,甚至一些县城也在挂牌成立林权交易所,从事林权交易。

目前,包括大连文化产权交易所、中国北京文化产权交易所、江苏文化产权交易所、福建寿山石文化艺术品产权交易所、锦州辽西文化产权交易所等则仍处于筹备阶段

三、清理整顿手法

除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外,任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行,不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易;不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易,任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日;除法律、行政法规另有规定外,权益持有人累计不得超过200人

除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的交易场所外,任何单位一律不得以集中竞价电子撮合匿名交易做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。

等等。

四、之前的整顿和扩大化忧虑

1998年11月24日根据国务院《国务院办公厅转发证监会关于清理整顿场外非法股票交易方案的通知》。包括山东省淄博证券交易自动报价系统等场外交易系统均被关闭。其遗留的问题,至今仍没有解决,并引起多起事端。

此次再开杀气,直接面向“交易所”,而非“违规交易所”,而且用词直接是“清理、整顿”,而非“规范发展”,可见决心之大,态度之明。

据悉,由文化部联合北京市政府共同筹建的国家级文化产权交易平台中国北京文化产权交易所正在审批中,预计今年内挂牌。如此看来,如果各地借政策东风,对各地及民间交易所进行清洗,最后只剩余国家垄断交易所,那么新一轮的“只许官州放火,不许百姓点灯”行动又开始了

交易所不规范,本是市场初期发展常态,职责在于政府监管不力,而今不谈政府监管失职,直接清理整顿,结果只能导致交易所的垄断体制,就如股票交易所,只允许上海和深圳垄断,从而导致了改革乏力,股票发行及交易体制积弊重重,而类似人民网之类的红帽子公司便可大行其道进入股市圈钱。