热热闹闹的人民币离岸市场再次迈出重要一步,4月18日,汇丰银行在伦敦发行了第一支规模为10亿元人民币债券,这是首只在伦敦发行的离岸人民币债券,被认为是人民币伦敦市场的起步。

当天伦敦金融城还特别举行了伦敦人民币业务中心建设计划启动仪式,并宣布成立由伦敦金融城、中国银行等政府部门及银行共同组成的工作组来推动这一计划。这个工作组包括伦敦金融城政府、5家大型银行、英国财政部、英国央行和英国金融服务管理局。其中,5家银行是中国银行、巴克莱集团、德意志银行、汇丰控股有限公司和渣打集团。英国财政部、英格兰银行以及英国金融服务局是担任观察员角色。

除设立上述工作组之外,伦敦金融城还发布了一份名为《伦敦:人民币业务中心》的报告,详细介绍了伦敦金融城目前作为离岸人民币中心的业务量情况,以证明伦敦具有成为人民币离岸市场的足够潜力。

数据显示,目前伦敦的人民币客户存款及银行同业存款总额超过1090亿元人民币,其中客户存款个人、公司和机构账户中的存款达到350亿元。

去年,笔者在台湾参加一次金融会议,台湾金融界希望台湾成为第二个人民币离岸中心,但又自知希望不大,因为两岸之间的清算协议尚未签署。会场有人透露,“他们(指中国大陆)现在很多人在英国活跃,希望把英国的离岸中心建立起来。”而今,这一进程得以实质性起步。

伦敦市场的建立对香港是个挑战。“从中长期发展来看,伦敦发展人民币业务及人民币离岸中心的地位很可能将超越香港。”潘正彦表示,“伦敦在发展人民币离岸中心方面有着很大的优势。虽然,目前伦敦人民币存款量并不大,但是欧洲作为中国的第二大对外贸易地区,为伦敦人民币资金池的扩大提供了很好的条件。另外,伦敦作为全球最大的美元离岸中心,在金融产品的研发、设计方面有着强大的能力及经验。”

未来,或许新加坡等其他地区也会推出人民币离岸市场。如果境外资金达到一定规模,势必要求进一步要求打通在岸和离岸两个市场,此举将倒逼中国大陆的金融改革。目前,规模太小,都在可控范围之内。

国际清算银行(BIS)指出,人民币离岸市场的发展将从三个主要方面带来挑战——离岸人民币债券市场的发展、国内市场与离岸市场更为紧密的银行间联系,以及中国企业直接从内地以外的银行借款。“现阶段,企业需得到许可才能将离岸人民币债券发行所得汇回国内,这使得离岸市场人民币债券发行规模始终小于国内债券市场。”BIS称,若允许离岸人民币轻易汇回国内,将给中国国内的信贷控制带来挑战。

今年11月,宝钢成功发行36亿元离岸人民币债券,成为中国内地非金融类企业首次直接赴香港发行人民币债券。“内地企业在离岸市场发行人民币债券,筹集离岸人民币资金可能加快内地大型企业撤出国内银行系统,对中资银行的主导地位构成威胁。”Robert McCauley认为。

如果说,民间集资和民间金融在局部地区形成了对国有银行的压力,那么未来来自离岸市场对国内金融体系,尤其是银行体系的压力更大。

(以上多数内容均为复制汇总有关报道)



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