利率市场化对商业银行的影响不言而喻。上篇分析了对央行的影响,这篇专门分析对商业银行的影响。

很显然,商业银行是利率市场化改革影响最大的群体,甚至没有之一,因此也是从学术理论、游说行动上做得最早的群体,关于是否应该、如何推进、如何应对的问题,各银行及研究机构的文章,汗牛充栋。这篇小文,不过是做简单的梳理工作。

利率市场化首先影响是商业银行的利差收入,这其实也是中国商业银行的基石。如果没有稳定的利差收入,那不敢想象商业银行的三张表会是怎样。当然,也不能做这样的假设,因为在过去的概念中,商业银行就是一个金融中介,吸收资金短缺者的存款,给资金需求者放出贷款。如果不含汇兑业务,这就是商业银行的基础业务,基础业务没了,还叫什么商业银行。

不过,即使在国际金融市场已高度发达,中国几大商业银行市值也荣登全球排行榜前茅,但是,中国的商业银行仍然没有改变主要依靠利差收入的局面。以2013年上半年工商银行A股的报表为例:营业收入 2,986.07 亿元,增长 12.5%,其中利息净收入 2,158.89 亿元,增长 5.8%;非利息收入 827.18 亿元,增长 34.7%。

从中可以看出,利息收入仍占到了72%,这是一个相当高的比率。幸好,非利息收入呈现高速增长。

利率市场化之后,存贷款利率放开。那么,银行之间的竞争必然使银行的存款利率上升(此处,是否必然导致上升,以及以什么样的形式上升,笔者未作细致研究),至少可以想象,过去的长期低于CPI的利率时代一去不复返了。而且,非银行金融机构及资本市场同样和银行在争抢市场上的资金。

利差收入减少,银行的经营风险也会加大。银行不得不面对市场决定的波动的利率市场,如果管理能力不强,则可能破产。这也要求配套的存款保险制度出台。

银行怎么办?

唯一的道路是多元化经营,核心的道路只有一条:资产管理。

资产管理是个热门词汇,这些年金融领域最火的行业——信托——也是借资管东风,坐上了金融行业的第二把交椅。但是,信托行业的普遍做法是以银行作为通道,依赖银行发行信托产品,银行的理财产品如火如荼。但也是正因为此,信托并没有掌握核心竞争力。难怪乎,在信托业一次内部会议上,分管非银业务的银监会领导说:"你们真算影子银行?还不得了了,算是个人物。现在充其量是银行的影子。"

现在,除信托、基金外,连证券、保险也进入了资产管理领域。

但是,这些领域大多仍依赖银行通道。最近的消息称,中信银行获批资产管理业务。商业银行一旦转身资产管理,其优势会超过其他任何金融行业。信托业首先面临危局。

资产管理对银行提出了更高的要求,市场研判能力、风险定价能力、产品开发能力,都远比过去单纯存贷款业务复杂。可是银行准备好了吗?



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